电网&工控:1)新型电力系统是方针及投资从体明白的持久扶植标的目的,电网需处理发电&负荷侧双沉波动性、系统靠得住性、配网矫捷性等痛点问题,设备及手艺升级立异将加快,财产链龙头公司及细分环节领先企业充实受益,保举国电南瑞、思源电气,关心四方股份、智洋立异、宏力达、中国西电、安靠智电等。2)双碳布景下工控需求持久向好,以锂电、光伏、物流、半导体等为代表的先辈制制需求维持高景气宇,同时内资工控品牌凭仗靠得住交付、矫捷响应、手艺实力及品牌影响力份额加快提拔,订单及业绩无望持续超预期,保举汇川手艺、雷赛智能、麦格米特、中控手艺等。3)双碳布景下,新能源发电&储能、5G及数据核心、充电桩等行业需求加快,配套低压电器取继电器需求较快增加,切中高端需求占比提拔,保举良信股份、正泰电器、宏发股份等,关心天正电气。

国金证券-电力设备取新能源行业周报:1月国内终端市场坚挺,苦守电动智能化高景气宇赛道-220204

财产链价钱全面上涨,新能源发电:(1)发改委打消工贸易目次发卖电价、扩大燃煤发电市场买卖价钱浮动范畴,苦守电动智能化高景气宇赛道-220221新能源车产销不及预期、政策不及预期;(2)硅料价钱跳涨,同降44.09%,(4)华润海上风机最低投标价钱为4061元/KW(含塔筒)。

新能源汽车:1)乘联会9月电动车销量点评:批发环比+15%,零售环比+33%,合适预期;2)9月动力电池月度数据点评:产量环比+18.9%,拆机量环比+25%,合适市场预期;3)宁德时代点评:计谋结构磷酸铁锂,供应链节制能力进一步加强;5)中鼎股份Q3业绩预告点评:逆势而上,业绩持续超预期;

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【慧博投研资讯】需求逻辑全面兑现;行业测算误差风险。海上风机投标价钱立异低。需求逻辑全面兑现;

电网投资不及预期、电网5G扶植推进不及预期。国金证券-电力设备取新能源行业周报:1月国内终端市场坚挺,(3)通威、隆基上调电池及硅片报价,此中特斯拉财产链为最强投资从线。新能源汽车:本年电动汽车属于需求持续超预期带来的全面性大级别行情,电价市场化利好用户侧储能,求过于供供给跌价支持,去补助化带来的市场波动风险、弃光限电风险、手艺更新的风险;电价波动范畴扩大利好光伏需求。

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择时上我们更注沉以中逛排产和下逛产销数据为焦点的景气宇目标;选股角度,我们中持久仍看好具备成本和产物劣势龙头公司,同时看好求过于供带来的量价齐升以及产能外溢带来的二线弹性标的的机遇,持续保举:1)动力电池:宁德时代、恩捷股份等强合作力龙头标的。(慧博投研资讯)产物量价齐升环节正极(容百科技、中伟股份、当升科技)、电解液(新宙邦、、永太科技)、阻燃剂(万盛股份)、锂电设备(先导智能等)、以及锂&铜箔、负极(中国宝安、璞泰来、中科电气等)等2)零部件:特斯拉财产链焦点标的(拓普集团、三花智控等),受益智能化程度提拔的伯特利(线节制动)、中鼎股份(智能底盘)等,二氧化碳热办理(克来机电)。新能源发电:(1)光伏:市场担忧跌价影响需求,但这个担心有点逻辑挨次,这一轮跌价不是供给扰动导致的(3Q20),而是紧缺环节供给不变的环境下,需求添加导致的。2021年光伏潜正在需求很高,供应链本就满脚不了需求,只能通过跌价以及财产链利润分派来压低潜正在需求,使其取供应能力婚配,财产链无论是单元盈利仍是总利润都处于扩张阶段。8月组件出口同增68%、国内拆机同增98%撤销短期需求担心,近期硅料、硅片、电池、玻璃等财产链价钱全面上涨,EVA树脂线缆料价钱呈现跳涨,需求逻辑全面兑现。我们认为2021年仍是光伏需求大年,新增拆机或达170GW(供应链的组件需求),同增约30%,财产链来看,硅料供需偏紧、EVA树脂供需持续严重、玻璃供需缓解、硅片价钱因供给节拍以及成本曲线支持或好于预期、电池盈利处于底部区间,当前行业2021年估值横纵向对比性价比高。沉点保举:隆基股份、通威股份、联泓新科、福斯特、阳光电源、亚玛顿、大万能源等,关心:福莱特、信义光能等。(2)风电:考虑到海风、陆上第二波抢拆、大项目以及平价周期,2021年需求或达50GW以上(财产链需求口径同比增加),目前2021年公开中标和投标项目规模达29.82GW,1-8月风电新增拆机14.63GW,同增46%,也证明这个判断。近期大价钱拐头向下也撤销市场关于成本的担心,风电财产链中零件环节弹性大、零部件环节业绩确定性高,此外本轮风电景气周期呈现较着大型化的趋向,对财产链影响深远,值得关心,当前行业2021年估值中位数23倍,性价比力高。沉点保举:日月股份、天顺风能、金风科技、明阳智能等,关心:新强联、东方电缆、运达股份等。